El Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo (BCE) han dejado claro que el objetivo central de su campaña de 'lucha contra la inflación' son los salarios de la clase trabajadora al anunciar ayer un aumento de su tipo de interés básico de 0,5 puntos porcentuales.

Y ambos bancos centrales indicaron que las subidas de los tipos de interés van a continuar durante algún tiempo.

En su discurso de apertura de la rueda de prensa sobre la decisión del BCE, la presidenta Christine Lagarde dijo que se basaba en 'la sustancial revisión al alza de las perspectivas de inflación'. El banco esperaba seguir subiendo los tipos.

'En particular, estimamos que los tipos de interés tendrán que subir significativamente a un ritmo constante para alcanzar niveles suficientemente restrictivos que garanticen un retorno oportuno de la inflación a nuestro objetivo medio del 2%', declaró.

Aunque la cifra de inflación registró un pequeño descenso del 10,6 al 10 por ciento en noviembre, Lagarde dijo que seguía siendo 'demasiado alta' y que se esperaba que se mantuviera 'por encima de nuestro objetivo durante demasiado tiempo'.

Esbozando el factor clave en las deliberaciones del banco central, declaró: 'El crecimiento salarial se está fortaleciendo, apoyado por unos mercados laborales robustos y cierta recuperación de los salarios para compensar a los trabajadores por la elevada inflación'.

Estos factores, prosiguió Lagarde, se mantendrán y las proyecciones del personal 'ven los salarios creciendo a tasas muy por encima de las medias históricas y empujando al alza la inflación durante todo el periodo de proyección'.

La afirmación de que los salarios están elevando los precios es una falsificación flagrante. Como ocurre en todo el mundo, los aumentos salariales que se han producido están muy por debajo de la tasa de inflación.

La causa de las subidas de precios —las mayores en cuatro décadas— no son los salarios, sino la negativa de los gobiernos capitalistas a hacer frente al COVID, lo que ha provocado cuellos de botella en la cadena de suministro, el bombeo de billones de dólares y euros al sistema financiero, las consecuencias inflacionistas de la guerra de la OTAN contra Rusia en Ucrania, liderada por Estados Unidos, y el afán de lucro de las grandes corporaciones, especialmente en los sectores alimentario y energético.

Pero como siempre, la mentira sirve a un propósito definido. En este caso, tiene como objetivo proporcionar la justificación para golpear las demandas salariales de los trabajadores mediante la contracción de la economía y el aumento del desempleo, dos resultados que fueron predichos por Lagarde.

En un esbozo no demasiado disimulado de la estrategia del BCE, dijo que aunque el aumento de los salarios restauraría 'parte del poder adquisitivo perdido' a medida que 'la economía se debilita... es probable que la creación de empleo se ralentice, y el desempleo podría aumentar en los próximos trimestres'.

En respuesta a una pregunta, Lagarde se esforzó en subrayar que el BCE tendría que subir los tipos de interés 'significativamente'. El banco estaba en 'el juego a largo plazo'.

Lagarde prosiguió: 'No bastará con golpear y retirarse. Mantendremos el rumbo, porque queremos que esos niveles [de tipos de interés] se mantengan en esos niveles restrictivos durante el tiempo suficiente para que podamos confiar en que la inflación vuelva al objetivo'.

Frederik Ducrozet, responsable de estudios macroeconómicos de Pictet Wealth Management, declaró al Financial Times que el mensaje del BCE era 'muy, muy duro'.

Vítor Constâncio, antiguo vicepresidente del BCE, fue aún más explícito, tuiteando que se trataba de 'una política excesivamente dura que agravará innecesariamente la recesión que se avecina'.

El Banco de Inglaterra (BoE) también decidió ayer elevar su tipo de interés en 50 puntos básicos. Aunque esta subida fue inferior a la de 75 puntos básicos de noviembre, no significó una relajación por parte del Banco de Inglaterra, que ha subido los tipos en cada una de las nueve últimas reuniones de su Comité de Política Monetaria (CPM).

La votación del MPC fue de 6-3, con dos miembros en contra de subir los tipos y uno a favor de una subida de 75 puntos básicos.

El MPC pronosticó una contracción de la economía, señalando que el consumo de los hogares seguía siendo 'débil', las condiciones del mercado inmobiliario se habían 'suavizado' y las encuestas sobre intenciones de inversión 'también se habían debilitado aún más'.

Pero su principal atención se centró en los salarios y el mercado laboral.

'Aunque la demanda de mano de obra ha empezado a disminuir, el mercado laboral sigue siendo tenso. Las vacantes han disminuido, pero la relación entre vacantes y desempleo se mantiene en un nivel muy elevado', declaró.

El Comité de Política Monetaria informó de que los salarios en el sector privado aumentaron un 6,9% en los tres meses hasta octubre, pero indicó que incluso este aumento, muy por debajo de la actual tasa de inflación de más del 10%, era demasiado, señalando que estaba 0,5 puntos porcentuales por encima del nivel previsto en su informe de noviembre.

Los temas de los salarios y el mercado laboral estuvieron en el centro de los comentarios del gobernador del BoE, Andrew Bailey, sobre la última decisión.

Dijo que había señales de que la inflación estaba empezando a bajar tras un máximo del 11% en noviembre, pero que quedaba 'un largo camino por recorrer'.

Bailey declaró: 'Esperamos que la inflación empiece a bajar más rápidamente probablemente a partir de finales de la primavera. Pero existe el riesgo de que no ocurra así, sobre todo porque el mercado laboral y la oferta de mano de obra en este país son muy ajustados'.

En una carta al canciller británico, Jeremy Hunt, sobre la decisión del BoE, dijo que el mercado laboral seguía tenso y que había 'indicios de presiones inflacionistas en los precios internos y los salarios que podrían indicar una mayor persistencia'.

Estos factores, escribió Bailey, justificaban 'una respuesta más contundente'. Esa respuesta no tiene nada que ver con bajar los precios per se. La subida de los tipos de interés no reducirá el coste de los alimentos y la energía ni de ningún otro artículo de primera necesidad.

El precio que más preocupa al Banco de Inglaterra y a otros bancos centrales es el de la fuerza de trabajo —los salarios de la clase trabajadora— que, a pesar de caer cada vez más por detrás de la tasa de inflación, debe bajar aún más en términos reales.

Los bancos centrales, los guardianes de los intereses del capital y de los beneficios de las empresas, todos cantan la misma canción: la crisis económica cada vez más profunda de la economía mundial debe ser pagada por la clase trabajadora.

Un informe publicado ayer que mostraba que el empleo en Australia había aumentado en noviembre en 64.000 personas, el doble de lo esperado por los economistas, fue recibido con predicciones de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) volvería a subir los tipos cuando su consejo se reúna en febrero.

El economista jefe de la firma financiera KMPG, Brendan Rynne, dijo que las cifras de empleo implicaban que la demanda agregada seguiría siendo elevada.

'Esto garantizará que el RBA entre en 2023 con la vista puesta en mantener la senda contractiva del tipo de interés', afirmó.

(Publicado originalmente en inglés el 15 de diciembre de 2022)